M&A в России и Украине-2010: северное слияние — Страница news — MetalTrade

Рекламно-информационное издание

Назад к новостям

M&A в России и Украине-2010: северное слияние

Новости металлургии

В странах СНГ в минувшем году в сфере слияний и поглощений доминировали россияне, которые воспользовавшись кризисом, скупали металлургические активы в соседних странах и дальнем зарубежье, а также казахские компании, которые отметились активностью в горнорудном секторе. Украинские меткомпании также были в центре внимания, однако преимущественно в качестве объектов поглощения.

Казахстан

В минувшем году сразу 3 сделки по покупке зарубежных сырьевых активов провела казахская сырьевая группа ENRC.

В 2010 г. холдинг за $670 млн. купил 50% акций бразильской компании Bahia Minerals BV (BMBV), которой принадлежат проекты Bahia Mineracao Limitada (BML) и Eire Mineracao Limitada (EML) по добыче руды в штате Байя.

С учетом купленных в 2008 г. за $306 млн. 50% акций ENRC сконцентрировала все 100% Bahia Minerals, которая располагает базой железной руды в 1,808 млрд. т со средним содержанием железа 32%. Продавцом обоих пакетов выступала швейцарская группа Zamin Ferrous, дочерним предприятием которого и является Ardila Investments NV.

В конце 2010 г. ENRC расширил свою железорудную ресурсную базу в Бразилии, объявив о приобретении за $304 млн. 100% Mineracao Minas Bahia SA (MIBA) и 51% Mineracao Peixe Bravo SA (MPB). MIBA располагает ресурсной базой в объеме 2,865 миллиарда тонн руды со средним содержанием железа на уровне 25,9%. Получение первой продукции ожидается спустя 3 года после начала строительства мощностей на месторождении. По предварительным оценкам, реализация проекта требует $2,6 млрд. капитальных вложений. MPB располагает рядом лицензий, преимущественно на добычу железной руды.

Указанные проекты, которые согласилась купить казахская компания, позволят ей увеличить добычу железной руды до 71 млн. т в год, из которых 2/3 будет приходиться на Бразилию.

Кроме того, в 2010 г. ENRC приобрела за $175 млн. 50,5% африканской компании Camrose Resources, которая обладает лицензиями на разработку пяти крупных рудников меди, кобальта и никеля в Конго, в частности, входящих в проект Kolwezi.

Россия

По данным Thomson Reuters, в 2010 г. общий объем M&A с участием российских компаний составил $67 млрд., что на 151%больше, чем в 2009 г. Крупнейшими стали сделки телекоммуникационных, химических и энергетических компаний, в частности, слияние «Вымпелкома» и украинского «Киевстар» стоимостью $5,6 млрд.

Самой значимой (по крайней мере, по объему) в секторе руда/металлы должна была стать сделка по слиянию путем обмена акций российской компании «Полюс Золото» и KazakhGold, в результате которой могла появиться крупнейшая золотодобывающая компания с рыночной капитализаций $10,2-11 млрд. Однако из-за конфликта акционеров двух компаний вместо слияния владельцы KazakhGold (семья Асаубаевых) выкупили у «Полюса» золотодобывающие активы ГМК «КазахАлтын» в Казахстане, Киргизии, и Румынии за $759 млн. При этом, «Полюс Золото» (основные акционеры группа ОНЭКСИМ Михаила Прохорова — около 40% и «Нафта-Москва» Сулеймана Керимова — 37%) останется владельцем управляющей KazakhGold Group. Сделка будет проведена в 2011-2012 гг.

Таким образом, крупнейшей в 2010 г. стала покупка голландским трейдером Trafigura Beheer BV 8% (квазиказначейские акции) ГМК «Норильский никель» за сумму порядка $3,4 млрд.

Кроме того, в декабре 2010 г. «Норникель» продал за $1 млрд. международным банкам, инвесткомпаниям и фондам (в частности, UBS Securities) контрольный пакет крупнейшего в США производителя платины Stillwater Mining Company.

В черной металлургии важнейшими стали сделки по покупке украинских метактивов, в которые было вложено около $2,5 млрд.

В январе 2010 г. было объявлено о покупке 50%+2 акции корпорации «Индустриальный союз Донбасса» пулом инвесторов во главе с Александром Катуниным при финансовой поддержке Внешэкономбанка. Стоимость данной сделки не раскрывалась, эксперты оценили ее в диапазоне от $1 млрд. до $1,3 млрд.

Летом российская инвесткомпания «Тройка Диалог» приобрела у Midland Group 48% акций комбината «Запорожсталь», в покупке которого ранее высказывали заинтересованность ряд иностранных компаний, а «Метинвест» Рината Ахметова даже заключил предварительную договоренность о покупке у Midland указанного пакета. Отметим, что ряд СМИ сообщали о проведении сделки по продаже почти 98% акций «Запорожстали» за сумму порядка $1,7 млрд., однако на сегодня существует подтверждение лишь по продаже 48% акций.

Рядом крупных приобретений за рубежом, правда не в черной металлургии, отметилась группа «Северсталь» Мордашова. За 2010 г. компания потратила порядка $600 млн. на покупку золотодобывающих активов, которые выделены в отдельный дивизион Nord Gold и в 2011 г. будут выведены на IPO.

Также высокую активность проявила группа «Мечел» Игоря Зюзина, которая в 2010 г. за $12,4 млн.

приобрела румынский метзавод Laminorul (мощность 400 тыс. т проката в год) и турецкую металлосервисную компанию Ramateks, а также купила доменные мощности компании Cosipar в Бразилии.

Предполагается, что они будут использовать уголь, добываемый на американских активах «Мечела», в то время как произведенный чугун будет направляться из Бразилии в Англию, на завод Mirsteel, некогда выкупленный Зюзиным у компании Mirinvest владельца группы «Эстар» Вадима Варшавского.

Небольшую по объему, однако исключительно важную для рынка сделку провела в 2010 г. Evraz Group, которая приобрела 99,9% акций «Инпром», одного из крупнейших металлотрейдеров РФ.

На базе «ЕвразМеталл» (33 подразделения бывшей компании «Карбофер Металл», приобретенные Evraz в 2009 г.) и «Инпром» (27 сервисных металлоцентров) создана объединенная компания, в которой 75% акций получит Evraz, остальные — «Инпром».

Планируется, что в 2011 г. общий объем продаж объединенной компании составит около 2 млн. т металлопродукции. Стратегической целью будет увеличение ее рыночной доли до 20% к 2013-2014 гг.

О сумме сделки не сообщается, считается, что она безденежная, так как Evraz Group взял на себя долги «Инпром» (порядка $185 млн.).

Наконец, на рубеже 2010/2011 г. контрольный пакет акций «Чусовского металлургического завода», входящего в Объединенную металлургическую компанию, за $146,8 млн. приобрела компания «Металлинвестком» Валерия Анисимова (партнер председателя совета директоров и совладельца ОМК Анатолия Седых). escortcity.ch

15 крупнейших сделок СНГ 2010 г. в горнорудной отрасли, черной и цветной металлургии, $:

Покупатель

Объект сделки

Мощность

Стоимость

Trafigura Beheer BV (Нидерланды)

8% ГМК «Норильский никель»

300 тыс. т никеля, 400 тыс. т меди, 3 млн. унц. палладия, 700 тыс. унц. платины/год

3,4 млрд.

Группа рос. инвесторов во главе с А. Катуниным*

50% + 2 акции ИСД

свыше 7 млн. т стали и проката

1,2-1,5 млрд.

«Тройка Диалог» (Россия)*

48% «Запорожстали» (Украина)

свыше 3 млн. т стали и проката

850 млн.

ENRC (Казахстан)

Bahia Minerals BV (Бразилия)

1,808 млрд. т руды

670 млн.

«Северсталь»

100% Crew Gold (золотодоб. предприятие LEFA в Гвинее)

200 тыс. тройских унций золота

460 млн.

«Метинвест»

74,6455% ММКИ, контр. пакет «Ильич-Сталь»

7 млн. т стали и проката, 0,3 млн. т труб

375 млн.

ENRC

100% MIBA и 51% MPB (Бразилия)

нет данных

304 млн.

«Мечел»

Активы Cosipar (Бразилия)

доменное пр-во мощностью 700 тыс. т

250 млн. (оценка)

ENRC

Camrose Resources (Конго)

ресурсы меди, кобальта и никеля

175 млн.

Evraz Group

99,9% акций «Инпром»

продажа до 500 тыс. т проката в год

150 млн. (оценка)

«Металлинвест»

89,9% Чусовского МЗ (РФ)

нет данных

147 млн.

«Северсталь Северная Америка»

Активы Northern Steel Group

нет данных

н/д

«Северсталь»

Core Mining Limited

лицензии на разр. ЖРС (1 млрд. т) в Конго и Габоне

н/д

«Северсталь Северная Америка»

часть активов Northern Steel Group

продажа около 1 млн. т в год

н/д

«Северсталь»

18,76% High River Gold

объем пр-ва золота — 300 тыс. унц/год

115 млн. (оценка)

* сделки проводились при финансовой поддержке российского ВЭБ

Украина

По оценкам экспертов, объем украинского рынка слияний и поглощений по итогам 2010 г. может составить от $7 до $9 млрд. Почти половина этого объема приходится на черную металлургию, где прошли 3 очень важные для отрасли сделки. Помимо упомянутых выше покупок крупных пакетов ИСД и «Запорожстали», в минувшем году прошло по¬глоще¬ние «Метинвестом» ММК им. Ильи¬ча.

Официально затраты Metinvest B.V. (Нидерланды) на выкуп 74,6455% уставного фонда ПАО «ММК им. Ильича», а также контрольного пакета акций ЧАО «Ильич-Сталь» составили всего $375 млн. при потенциальной стоимости активов ММКИ минимум в $2,5-3 млрд.

В декабре 2010 г. корпорация «Индустриальный союз Донбасса» продала польской Alchemia SA завод по производству бесшовных труб, входивший в состав в ISD Huta Czestochowa Sp. z o.o. Сумма сделки составила 26 млн. евро. Группе Alchemia принадлежат заводы по производству бесшовных труб Huta Batory и по производству круглого проката Huta Bankowa.

В черной металлургии отметим также очередную (в данном случае, формальную) смену собственников Донецкого электрометаллургического завода. 100% акций ДЭМЗ купила кипрская Daveze Limited. Сумма сделки неизвестна. В настоящее время ДЭМЗ управляют компании, представляющие интересы российской группы «Мечел».

В самом конце года россияне успели прибрести еще один метактив в Украине — краматорскую «Энергомашспецсталь» — основного производителя спецстали для машиностроения в стране. 92,68% акций ЭМСС приобрела компания «Атомэнергомаш», «дочка» госкорпорации «Росатом». Стоимость сделки не называется. Сегодня значительную долю в портфеле заказов «Энергомашспецстали» занимают контракты с НАЭК «Энергоатом», а также российскими машиностроительными предприятиями.

В горнорудном секторе в феврале 2010 г. прошла продажа компанией Ralkon Commercial Ltd., принадлежащей бизнесмену Игорю Коломойскому, 2,88% акций Ferrexpo, основного акционера Полтавского ГОКа

В 2011 г. есть определенный потенциал сделок M&A в коксохимии и угольном секторе. Отметим также планы правительства по приватизации «Криворожского горно-обогатительного комбината окисленных руд».

Кроме того, непрозрачность сделок по покупке акций ИСД и «Запорожстали» дает основания предполагать, что перераспределение прав собственности по этим активам не завершено, и в текущем году нас могут ожидать весьма неожиданные новости о судьбе этих предприятий.

Редакция благодарит www.ugmk.info
и Максима Белова
за предоставленные материалы

партнеры

фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра
фото партнёра